动力Warming Pad

另外，潜水在刚刚过去的2016年，上市公司设立PE基金快速增长，也是一大热点。和生物制药领域一样，动力我们相信在互联网医疗领域，未来同样会出现可以与BAT比肩、数千亿市值的航母级企业。Warming Pad

报告中预计，潜水2016年资本将围绕以下几个领域向中国医疗健康产业密集下注：潜水医疗服务市场医疗技术与医疗器械市场医药与生物科技市场互联网医疗市场精准医疗市场《2016医疗健康产业投资》上篇主要是分析医疗服务市场、医疗技术与医疗器械市场、医药与生物科技市场这三个领域的行业趋势和投资机会。未来，动力还可以关注更多新业务包括新的需求、新的整合、新的机会等，比如创造性地去制造机会，搭建围绕着某个核心领域的生态圈。这种布局的变化是伴随着人才技术、潜水Warming Pad经济社会与政策制度而不断变化的。从诊断到治疗，动力病人将得到最合适的疗法与药物，实现剂量最优、副作用最小以及诊疗时间最精准。比如，潜水华盖医疗基金背后，就有包括瀚宇药业、天士力、海思科、昆明制药、福瑞股份等十多家医药行业上市公司。

要么走在大部分人的前面，动力成为趋势的最前沿一部分，进得早，跑得快;要么扎扎实实练好内功，投了企业之后发挥好实力;机会，还是很多的。潜水中国上市公司出海并购也频频引业界注目。动力这也成为不少中概股私有化的原因。

 该案一个引人注目的点是，潜水现在距离博纳影业启动私有化已有19个月时间(2015年6月)，潜水距离完成退市也有近1年时间(2016年4月)，Maso基金为何现在才起诉?这有些不“典型”。如果上述猜测在一定程度上成立的话，动力这似乎意味着的中概股私有化涉诉风险期有变长趋势。其中较具代表性的如人人网、潜水当当网、聚美优品等几家公司私有化案。动力这些基金正试图利用开曼群岛法庭迫使这些公司向以前的少数股东支付更多。

涉诉风险期变长?根据前述金融时报报道，博纳影业并非个案，还有其他几家公司也在开曼遭遇对冲基金的起诉，这些基金认为，这些公司私有化时的估值远远低于公允价值，目的是要在中国国内以更高价格重新上市。这一估值，相比私有化估值8.8亿美元(约60亿元)多了90亿元。

英国金融时报日前报道，香港MasoCapital管理的3家基金(以下简称Maso基金)在博纳影业的注册地——开曼群岛——将后者告上法庭，指责博纳影业私有化定价过低。此外，还有市场人士指出，近些年中概股在美市场受到越来越大的外部压力，比如证监会、交易所愈加严格的监管及要求、做空力量带来的包括集体诉讼在内的负面影响等等。报道称，这些基金把矛头指向那些在美国退市、而后以3到5倍于私有化估值的股价在中国国内证交所重新上市的公司，包括分众传媒、巨人网络和完美世界。document.writeln('关注创业、电商、站长，扫描A5创业网微信二维码，定期抽大奖。

2016年12月20日，博纳影业宣布完成私有化后的首轮融资，规模20亿元，投后估值150亿元。中概股私有化，常伴随着这样一个典型对话：“我们被严重低估所以退市”，“你们低价私有化是在坑投资人”。典型对话发生后，就可能出现道德舆论攻势，比如聚美宣布私有化时遭到的投资人声讨，还可能出现诉讼维权风波，比如近日的博纳影业被诉事件。博纳影业私有化估值约为8.8亿美元，Maso基金认为博纳的估值应是这个数字的4倍以上。

与上述三家公司相比，博纳影业的案例就有些“非典型”，因为其私有化价格13.7美元比上市发行价(8.5美元)高，且收到要约时并没有类似前述案例的明显股价暴跌行情，而且，为何是近日才起诉?有业内人士猜测，这可能与博纳影业退市后完成的新一轮融资有关。2016年2月份宣布收到创始人陈欧私有化要约的聚美优品，可谓是遭到了中概股私有化潮中最猛烈的投资人舆论攻击。

比如，从美股退市前，博纳影业总市值50亿左右人民币，而在A股上市的华谊兄弟同期市值近400亿、光线传媒同期总市值达373亿、华策影视同期总市值也有282亿。根据该报道，在开曼群岛遭遇诉讼的公司还包括奇虎360、当当网、易居、如家和盛大游戏。

在这两年的退市潮中，私有化定价低于上市发行价，趁股价暴跌启动私有化，可谓是典型的最能引发争议的因素。近两年的中概股退市潮，被市场认为很大程度上是受国内估值比国外估值溢价很多的诱惑由此种种，目前来看，小米松果芯片的发布对于小米来说更像是一种“符号学”意义。由此可见松果芯片对于小米来说无疑是增强和丰富了小米的品牌形象。是小米为自己的品牌打上标签的一种方式。如果我们将手机芯片的生产大致分为生产晶圆、然后晶圆切割成硅片、在硅片上写码、写码后再进行封装测试这四个环节。

然而果真如此吗?盛名之下，其实难副!知易行难，小米的“伟大”梦“芯片是手机科技的至高点，小米要成为伟大的公司，必须要掌握核心技术。通过小米松果这个“符号”来向外界传达和标注着小米“专注做手机”、“技术型企业”、“伟大公司”等特定的一些意义。

而更疯狂的是，三星、台积电等厂商表示7nm工艺也将会在今明两年得到量产。同年11月，松果电子以非常低的1.03亿元价格获得了大唐联芯科技开发和持有的SDR1860平台技术，松果电子则是在此基础上自主研发的手机SoC。

类似于“民族骄傲”，“国产实力”等等的评价与盛赞之词屡见不鲜。联芯科技虽然是一家非常老牌的终端芯片厂商，但是在手机芯片领域，其市场份额非常小，且一直做的是低端芯片。

document.writeln('关注创业、电商、站长，扫描A5创业网微信二维码，定期抽大奖。一直以来小米都深受供应链问题困扰，小米手机曾因供应链问题而出现过多次跳票以及断货问题。据笔者了解，目前松果电子的员工主要来自联芯，当然小米也派驻了许多工程师，此外公司的封装测试、晶圆制造依然由大唐联芯负责。从这句话当中多少能够看出雷军之所以要做手机芯片的初衷与决心。

而且，联芯的手机芯片技术在领域内也并不十分出色。一直以来小米都标榜自己为技术型公司，但是在外界眼中，用户对于小米的印象大多还停留在“营销公司”，“百货商店”等上面，如今小米发布了自主研发的处理器，成为全球第四家有自主品牌芯片的手机厂商，其品牌形象一下子高大了起来。

但后来LG发现，他们耗费巨资和精力研发出的处理器其跑分性能还不如类似架构的骁龙808。再加上近年来小米的互联网模式逐渐式微，遭遇出货以及品牌危机，使得小米不得不寻求更有力的竞争要素来挽救局面。

雷军要让小米成为一个伟大公司的梦想，就供应链这一个环节来说，也还有很长的路要走。虽然未来松果处理器最终能否成功，助推小米手机的发展以及综合实力的提升，从而让小米真的称为“一家伟大的公司”还未得而知。

至此，小米正式成为了继苹果、三星、华为之后，全球第四家拥有自主品牌芯片的手机厂商。而在手机芯片领域，走在前列的高通上个月已经发布了骁龙835，采用10nm工艺，八核心Kryo280架构。在底层平台已经搭建好的基础上，小米能够作出的创新比较小。可以看到小米松果与其差距之巨大，当然作为刚刚入局的小米，还不能这些巨头们相提并论。

至少，无论如何，在外界眼中，小米已经是一个有能力研发自主芯片的手机厂商了，看起来可谓技术实力满满，这已让小米的品牌形象上升了一个层次。可以看出，小米与联芯合作其主要目的还是用联芯的带有SDR模块的芯片，在此基础上再进行松果芯片的开发与设计集成手机SoC。

所以，在松果芯片的研发上，小米只是涉及了其中比较重要的一环。由此可见手机厂商要自主研发手机芯片有多艰难，对于毫无基础的小米来说，其要面临的挫折与困难不可想象。

韩国半导体巨头LG也曾尝试过研发自己的手机芯片，并且成功研发出了一款名为Nuclun2的自主品牌芯片，采用台积电16nm工艺制造，双核A57加四核A53架构。资料显示，小米松果的企业全称是北京松果电子有限公司，于2014年10月由小米和大唐电信旗下联芯科技共同投资成立，小米持股51%，联芯持股49%。